13 หุ้น Mid-Cap ปันผลทะลุ 5% ราคาไม่เกิน 10 บาท วิเคราะห์จุดแข็ง

ผ่านไปครึ่งปี 2569 ตลาดหุ้นไทยยังคงเผชิญแรงกดดันจากปัจจัยภายในและภายนอก เงินสดจึงกลับมาเป็นราชาอีกครั้ง หุ้นปันผลที่มีอัตราผลตอบแทน (Dividend Yield) เกิน 5% ต่อเนื่อง 3 ปี (2566-2568) จึงกลายเป็นจุดศูนย์กลางของนักลงทุน บทวิเคราะห์นี้คัดกรอง 13 หุ้น Mid Cap ราคาไม่เกิน 10 บาท ที่มีศักยภาพสร้างกระแสเงินสด พร้อมชี้จุดแข็งทางนวัตกรรม และความเสี่ยงที่ต้องระวัง โดยเฉพาะปัจจัยจากจีนที่อาจส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทาน

หุ้นอสังหาฯ ยังคงพึ่งฐานะการเงินและกระแสเงินสด

กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ยังคงพึ่งพาความแข็งแกร่งทางการเงินเพื่อรักษาอัตราการจ่ายปันผลในยุคที่กำลังซื้อยังชะลอตัว

• SIRI (แสนสิริ): อัตราปันผลตอบแทนล่าสุด 9.08% จุดเด่นคือ Backlog รองรับรายได้ และการร่วมทุนกับพันธมิตรญี่ปุ่น สะท้อนกลยุทธ์เปิดตลาดสู่พันธมิตรที่เชื่อถือได้ ราคาปิดล่าสุด 1.42 บาท
• LH (แลนด์แอนด์เฮ้าส์): อัตราปันผลตอบแทน 6.68% มีรายได้จากทรัพย์สินให้เช่าราว 9,900 ล้านบาทในปี 69 สร้างกระแสเงินสดระยะยาว ราคาปิด 3.74 บาท
• QH (ควอลิตี้เฮ้าส์): อัตราปันผลตอบแทน 6.61% ฐานะการเงินแข็งแกร่ง โครงการซื้อหุ้นคืนช่วยพยุงราคา ราคาปิด 1.37 บาท
• AP (เอพี ไทยแลนด์): อัตราปันผลตอบแทน 7.22% ตั้งเป้ายอดขาย 4.9 หมื่นล้านบาท P/E ต่ำเพียง 5.20 เท่า ราคาปิด 7.20 บาท

พลังงานและสาธารณูปโภค รับอานิสงส์เทคโนโลยีและโลจิสติกส์ใหม่

กลุ่มนี้เป็นผู้รับประโยชน์โดยตรงจากการเปลี่ยนผ่านสู่เศรษฐกิจดิจิทัลและการกระจายฐานการผลิต

• BANPU (บ้านปู): อัตราปันผลตอบแทน 5.71% กำลังเปลี่ยนผ่านจากถ่านหินสู่ก๊าซธรรมชาติและพลังงานสะอาด รับอานิสงส์โดยตรงจากความต้องการพลังงานของ Data Center และ AI ราคาปิด 5.25 บาท
• ROJNA (สวนอุตสาหกรรมโรจนะ): อัตราปันผลตอบแทน 9.26% รับอานิสงส์จากการย้ายฐานการผลิตหนีจีนเข้าสู่ EEC โดยเฉพาะกลุ่ม EV และอิเล็กทรอนิกส์ ราคาเป้าหมายวิเคราะห์สูงถึง 8.60 บาท ปิดล่าสุด 5.40 บาท
• SPCG (เอสพีซีจี): อัตราปันผลตอบแทนสูงถึง 24.41% จากกระแสเงินสดโซลาร์ที่มั่นคง แต่ต้องจับตาการทยอยหมดอายุ Adder ที่กดดันกำไร ราคาปิด 8.85 บาท
• TPIPL (ทีพีไอ โพลีน): อัตราปันผลตอบแทน 3.70% ลดต้นทุนด้วยเทคโนโลยีโรงไฟฟ้าจากขยะและ Green Industry ราคาปิด 0.81 บาท
• TPIPP (ทีพีไอ โพลีน เพาเวอร์): อัตราปันผลตอบแทน 3.98% รายได้มั่นคงจากสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาว แต่กำไรถูกกดดันจากต้นทุน ราคาปิด 1.76 บาท
• TTW (ทีทีดับบลิว): อัตราปันผลตอบแทน 6.35% สาธารณูปโภคตัวเก่ง รายได้จากประปาและโรงไฟฟ้ามั่นคง ราคาเป้าหมายอยู่ที่ 11.0 บาท ปิดล่าสุด 9.45 บาท

หุ้น Value และผู้นำอุตสาหกรรม ต้องชั่งน้ำหนักความเสี่ยงจีน

หุ้นกลุ่มนี้มีพื้นฐานแข็งแรง แต่การเติบโตในระยะยาวต้องประเมินความเสี่ยงจากภาวะอุปทานล้นและความผันผวนของตลาดจีนอย่างรอบคอบ

• NER (นอร์ทอีส รับเบอร์): อัตราปันผลตอบแทน 7.14% พื้นฐานแข็งแรงและรุกตลาดอินเดียเพื่อลดการพึ่งพาจีน แต่ความเสี่ยงยังอยู่ที่ราคายางผันผวนตามดีมานด์จีน ราคาปิด 4.34 บาท
• KGI (หลักทรัพย์เคจีไอ ไทย): อัตราปันผลตอบแทน 7.11% กำไร Q1/69 พุ่ง 61% YoY ฐานะการเงินแข็งแกร่ง อันดับเครดิต A/Stable ราคาปิด 4.36 บาท
• STGT (ศรีตรังโกลฟส์): อัตราปันผลตอบแทน 4.98% Q1/69 ฟื้นตัวมีกำไร 384 ล้านบาท หนี้สินต่ำ แต่ต้องเฝ้าระวังสงครามราคาและอุปทานล้นตลาดจากผู้ผลิตจีนอย่างใกล้ชิด ราคาปิด 10.10 บาท

ทำไมหุ้นปันผลถึงเป็นที่หมายปองในช่วงตลาดผันผวน?

ในยุคที่อัตราดอกเบี้ยและภาวะเศรษฐกิจโลกไม่แน่นอน กระแสเงินสดจากเงินปันผลที่สม่ำเสมอเป็นเสมือนเบาะแสที่ลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาหุ้น หุ้นที่จ่ายปันผลเกิน 5% ต่อเนื่อง 3 ปี สะท้อนฐานะการเงินที่แข็งแกร่งและสามารถควบคุมต้นทุนได้จริงในทุกสภาวะตลาด

ความเสี่ยงจากจีนส่งผลกระทบต่อหุ้นปันผลกลุ่มไหนมากที่สุด?

หุ้นกลุ่มยางถุงมืออย่าง STGT เผชิญภัยคุกคามโดยตรงจากอุปทานล้นตลาดและสงครามราคาจากผู้ผลิตจีน ส่วน NER แม้จะมีตลาดจีนเป็นลูกค้าหลัก แต่ก็เร่งกระจายความเสี่ยงไปยังอินเดีย ขณะที่ ROJNA กลับเป็นฝ่ายได้ประโยชน์จากการที่ต่างชาติย้ายฐานการผลิตออกจากจีนเข้ามาลงทุนในไทยและ EEC

หุ้นปันผลกลุ่มไหนที่เข้ากับยุคนวัตกรรมและเทคโนโลยี?

BANPU เป็นตัวแทนที่น่าจับตามากที่สุด จากการเปลี่ยนผ่านสู่พลังงานสะอาดและก๊าซธรรมชาติ ซึ่งจะรับอานิสงส์โดยตรงจากความต้องการพลังงานของศูนย์ข้อมูลและ AI ที่กำลังเติบโต ส่วน TPIPL และ TPIPP ก็ใช้เทคโนโลยีโรงไฟฟ้าจากขยะและเชื้อเพลิงทดแทนลดต้นทุนได้จริง ตอบโจทย์มาตรฐาน ESG ระดับสากล